光云科技(688365)要点解析20230317
三、财务状况：盈利能力与质量较差，资本结构与偿还债务的能力较差，营运能力平平，成长性一般，现金流状况一般。四、主营业务：公司当前以电商SaaS产品为主营业务发展，配套硬件业务影响也较大。五、近三年收到监管发出的监管处罚约2起，问询函约1份，被监管关注的频率不高。
分析详情如下：一、近期行情如何？1. 截止至2023-03-16涨跌幅回顾分析
近3日涨约31.84%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险。2. 当前60均线倍标准差之间，处于近期相对高位。
当前PE为负，PS(TTM)为其近3年PS中位数的107.97%(当前估值历史数据量较少，参考意义有限)，估值处于历史中间水平。2. 定向增发：2023-03-07左右定增项目的定增价为7.13元/股，当前(最新价18.8元)定增方收益约163.67%。3. 融资交易情况：当前融资余额约9623.06万元，约占流通市值3.01%，相对近一年日均融资余额增长约80.1%，且当前融资余额处于上涨的趋势中。若以近60天成交量加权平均价12.47元，单票1倍杠杆作融资操作计算，融资预警线元）两融资金相对较安全。
光云科技(688365)2021年年报简要财务分析(10分制)：审计意见：“标准无保留意见”。1. 盈利能力与收益质量(得分1)：销售毛利率为64.13%，销售净利率为-12.39%，公司业务虽取得较高毛利，但成本过高，仍处于亏损中，相对于前两年，公司销售净利率由正转负，公司业务正面临恶化的局面。净资产收益率(ROE)为-5.32%，回报率为负，净资产处于贬值状态，经营状况堪忧。扣非后净利为负，净利质量很差。2. 资本结构与偿还债务的能力(得分2)：资产负债率为24.97%，公司总的负债水平相比来说较低，经营或略偏稳健保守，其中，流动资产占比为40.0%，资产结构偏中性；流动负债占比为87.18%，短期债务占比偏高，需留意短期偿还债务的能力。流动比率为1.84，经营活动现金流净额/流动负债为-0.11，或存在比较大的短期偿债压力；长期债务与运用资金比率为0.1756，长期债务安全性高。3. 营运能力(得分4)：总资产周转率为0.39，固定资产周转率为60.19，初略看，公司营运能力似乎偏弱，着重看一下，流动资产周转率为0.71，应收账款周转率为11.5，细分项营运指标不算差。4. 成长能力(得分5)：营业收入增长率为6.94%，盈利增长率为-199.88%，营收增速与去年基本持平，但营利增速却大幅度地下跌，成长能力变弱，近三年营收增速较为平稳，波动较小，保持稳步成长。5. 现金流(得分5)：经营性现金流净流出，现金购销比率为24.0%，能基本覆盖销售成本等现金支出，现金流紧平衡。6. 财务风险：公司商誉约2.0672亿元，占比（总资产）约13.91%，不高，商誉减值影响有限。应收账款约0.5027亿元，占比（总资产）约3.38%，比较低，应收账款坏账影响小。存货价值约0.1559亿元，占比（总资产）约1.05%，比较低，存货跌价影响小。Z值财务风险预警模型：Z值13.5163，财务情况：良好。
主营业务：公司当前以电商SaaS产品为主营业务发展，配套硬件业务影响也较大。公司是业内领先的电商SaaS企业，核心业务是基于电子商务平台为电商商家提供SaaS产品，在此基础上提供配套硬件、运营服务及CRM短信等增值产品及服务。主营业务是基于电子商务平台为电商商家提供SaaS产品,在此基础上提供配套硬件,运营服务及CRM短信等增值产品.公司基本的产品及服务包括以超级店长,快递助手为代表的电商SaaS产品,以快麦电子面单打印机为主的配套硬件,以快麦电商为代表的运营服务及以营业销售目的为主的CRM短信等.公司在淘宝、天猫、1688、速卖通、京东、拼多多、饿了么、苏宁、蘑菇街、Lazada等各大电子商务平台上提供SaaS产品及增值服务，在行业内拥有非常良好的口碑和品牌效应，旗下产品多次被评为阿里巴巴商家服务市场“金牌淘拍档”、京东京麦服务市场“金服务奖”、苏宁云台“宁聚合作奖”及阿里巴巴新零售“智慧商圈系统类”银牌合作伙伴。
五、潜在风险有哪些？监管相关：近三年收到监管发出的监管处罚约2起，问询函约1份(清单如下)，被监管关注的频率不高。* 关于杭州光云科技股份有限公司的问询函(问询函 2021-09-14)* 关于杭州光云科技股份有限公司的监管工作函(监管工作函 2020-11-17)* 光云科技：关于最近五年未被证券监督管理部门和证券交易所采取监管措施或处罚情况的公告( 2022-06-01)
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