国元证券：给予纳思达买入评级方针价位708元
国元证券股份有限公司耿军军近期对纳思达002180）进行研讨并发布了研讨陈述《2022年年度陈述点评：赢利完成快速增加，加大研制布局未来》，本陈述对纳思达给出买入评级，以为其方针价位为70.80元，当时股价为43.41元，预期上涨起伏为63.1%。
2022年，公司完成经营总收入258.55亿元，同比增加13.44%；完成归母净赢利18.63亿元，同比增加60.15%。分事务看，打印职业完成收入239.27亿元，同比增加12.02%；集成电路工业完成收入19.28亿元，同比增加34.61%。利盟世界完成经营收入23.37亿美元，同比增加7.34%，全年EBITDA为2.49亿美元，同比下降8.96%；奔图完成经营收入47.61亿元，同比增加23.01%，净赢利7.62亿元，同比增加12.15%；极海微完成经营收入19.28亿元，同比增加34.61%，净赢利7.12亿元，出货量约45688.24万颗，同比增加约2.79%；通用耗材事务(横琴格之格)完成经营收入61.22亿元，同比增加11.43%，净赢利3.64亿元，同比增加43.78%。
公司打印机事务全体出货量在全球激光打印机商场份额中排名第四位，事务已覆盖了打印机全工业链。子公司奔图自主研制的A4彩色打印机、A4中高速是非打印机于2022年全新上市，产品竞争力进一步提高，完成全球规模打印机出货量增速超40%，原装耗材出货量增速超60%，盈余才能及商场份额继续提高。一起，奔图在信创商场继续加大立异力度，信创商场份额继续抢先。中国是全球打印机出货量的最大商场，未来打印机在国产化上的提高空间巨大，公司作为国产打印机范畴龙头企业，将深度获益于打印机国产代替趋势，有望继续扩展商场份额，成绩继续稳定增加。
极海微在打印耗材、工控、轿车、新能源等商场抢先推出了多项新产品。(1)在工业操控范畴，极海微推出6大系列共24款APM32工业级MCU，并成功应用于电梯操控、编码器、伺服驱动器、变频器、逆变器、HMI等场景。(2)在轿车电子范畴，极海微完成突破性跨过，合计推出9款经过AECQ100认证的车规级MCU新品；车规级产品开发流程体系成功取得德国TüV莱茵ISO26262功用安全办理体系认证，标志着极海微已建立起契合轿车功用安全最高等级“ASIL-D”等级完好的产品开发流程体系。(3)在新能源范畴，极海微要点聚集在电池办理、光伏、储能、充电桩四个范畴，中心产品APM32系列MCU已广泛应用于5G基站BMS体系、便携式储能电源、沟通/直流充电桩、微型光伏逆变器等范畴。
公司致力于成为打印职业抢先的科技服务型企业，为全球用户供给优质的打印体会。猜测公司2023-2025年的经营收入为317.53、378.64、442.30亿元，归母净赢利为25.12、32.76、41.54亿元，EPS为1.77、2.31、2.93元/股，对应PE为25.54、19.59、15.45倍。考虑到成长性，给予公司2023年40倍的方针PE，对应的方针价为70.80元。保持“买入”评级。
数据中心依据近三年发布的研报数据核算，安信证券马良研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达85.94%，其猜测2022年度归属净赢利为盈余20.34亿，依据现价换算的猜测PE为30.15。
该股最近90天内共有13家组织给出评级，买入评级12家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为68.17。依据近五年财报数据，
估值剖析东西显现，纳思达职业界竞争力的护城河杰出，盈余才能杰出，营收成长性一般。财政可能有隐忧，须要点重视的财政目标包含：有息资产负债率、应收账款/赢利率。该股好公司目标3星，好价格目标2星，归纳目标2.5星。(目标仅供参考，目标规模：0~5星，最高5星)
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已有661家主力组织发表2022-12-31陈述期持股数据，持仓量总计8.59亿股，占流转A股71.17%
近期的均匀本钱为39.52元。空头行情中，现在反弹趋势有所减缓，出资者可适当重视。该股资金方面呈流出状况，出资者请慎重出资。该公司运营状况杰出，大都组织以为该股长期出资价值较高。
限售解禁：解禁678.1万股(估计值)，占总股本份额0.48%，股份类型：定向增发组织配售股份。(本次数据依据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)
限售解禁：解禁204.4万股(估计值)，占总股本份额0.14%，股份类型：股权鼓励限售股份。(本次数据依据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)
股东人数改变：一季报显现，公司股东人数比上期（2022-12-31）增加9216户，起伏61.82%
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